GLOSSARY
真實出售
一種 Factoring 或應收帳款之出售，將應收帳款的所有權依法自賣方移轉至資金提供方，並自賣方資產負債表中予以移除。此概念與以應收帳款作為擔保之追索權貸款相反。
所謂應收帳款的「真正出售」（true sale），是指法律所有權自賣方轉移至資金提供方，且在買方未付款時，不存在任何隱含的追索權。依據 IFRS 9 與 US GAAP，真正出售使賣方得以自資產負債表中減列該應收帳款並確認現金流入。若為具完全追索權的「出售」，則會被視為擔保融資——應收帳款仍留在帳上。
為何重要
對擁有 covenant-light 授信額度的出口商而言，真正出售的保理可釋放營運資金，而不占用契約額度空間。對需遵循銀行嚴格資產負債表指標者，這能在不動用循環額度的情況下壓縮 DSO。真正出售與追索型保理之間的差異，通常體現在定價上約 120 至 180 個基點。
相關術語
- Factoring
- Recourse vs Non-recourse
- IFRS 9 Derecognition