GLOSSARY
Chuyển nhượng thực sự
Giao dịch bao thanh toán hoặc bán khoản phải thu chuyển giao hợp pháp quyền sở hữu khoản phải thu từ bên bán sang bên tài trợ, loại bỏ khoản này khỏi bảng cân đối của bên bán. Trái ngược với khoản vay có truy đòi được bảo đảm bằng khoản phải thu.
Một true sale đối với khoản phải thu nghĩa là quyền sở hữu pháp lý được chuyển từ bên bán sang bên tài trợ, và không có quyền truy đòi ngầm định nếu người mua không thanh toán. Theo IFRS 9 và US GAAP, true sale cho phép bên bán loại bỏ ghi nhận khoản phải thu khỏi bảng cân đối kế toán và ghi nhận tiền mặt. Một "giao dịch bán" có truy đòi toàn phần được xử lý như một khoản vay có bảo đảm, khoản phải thu vẫn nằm trên sổ sách.
Tại sao điều này quan trọng
Đối với nhà xuất khẩu có hạn mức tín dụng ít điều kiện (covenant-light), bao thanh toán theo cơ chế true sale có thể giải phóng vốn lưu động mà không tiêu tốn dư địa covenant. Với doanh nghiệp có các chỉ số bảng cân đối được ngân hàng giám sát chặt chẽ, đây là cách DSO giảm mà không phải rút vốn từ hạn mức tín dụng. Chênh lệch giữa true sale và bao thanh toán có truy đòi thường tương đương 120 đến 180 điểm cơ bản về mức giá.
Thuật ngữ liên quan
- Bao thanh toán
- Truy đòi so với Không truy đòi
- IFRS 9 Loại bỏ ghi nhận