トランザクション・コスト分析 (TCA)

トランザクション・コスト分析 (TCA) はFXにおいて、コンバージョンで実際に支払ったレートと、取引のタイムスタンプ時点のミッドマーケット・レートとの差（スプレッド）を測定する。これを全コンバージョンにわたり大規模に実施すると、プロバイダ別、コリドー別、取引サイズ別の集計スプレッドが得られる。これは、より有利な条件の交渉やフローの振り分け最適化の拠り所となる。

なぜ重要か

AFPのデータでは、中堅企業でTCAを実施しているのは約23%であり、大企業ではほぼ100%である。この差は構造的だ。TCAがなければ、「うちの銀行は良いレートをくれる」という主張は反証不可能である。TCAがあれば、スプレッドは明細の一行となり、取引ボリュームに応じて積み上がる。

関連用語

• ミッドマーケット・レート
• FXスプレッド
• フォワード・ヘッジ

参考資料

• 越境売掛金のFXスプレッド